在“拉尼娜”的影響下，今年的冬天來得更早些，鋼市卻迎來了一個暖冬。各類鋼材價格卻在進(jìn)入十一月以來一路攀升，雖然國家令牌頻下，鋼價上漲絲毫沒有退卻的意思。這些到底是誰的功勞？同時未來鋼價何去何從，是續(xù)創(chuàng)新高，還是“鳴金收兵”？ 小編認(rèn)為，焦煤、焦炭等成本的持續(xù)性上漲功不可沒。 “雙焦”供需不匹配是此輪鋼價上漲的導(dǎo)火索。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，9月煉焦煤總需求為4650.26萬噸，總供給僅為4106萬噸，供需缺口為543.75萬噸，供需缺口依然存在。釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能對短期供應(yīng)影響有限，焦煤資源依舊緊缺。國家發(fā)改委約談大型煤企調(diào)控煤價收效甚微，動力煤僅象征性下調(diào)了10元/噸，煤炭價格依舊相對堅挺。焦化企業(yè)幾乎滿負(fù)荷開工，但焦煤仍然供不應(yīng)求。11月7日，唐山二級冶金焦?jié)q至40元/噸，一周暴漲22.5%。 鋼廠當(dāng)前煤炭庫存水平仍低，剛性補(bǔ)庫需求仍在，短期“雙焦”價格易漲難跌。另外，人民幣持續(xù)走弱，基本面偏弱的鐵礦石近期也是漲勢驚人，期貨漲停板不斷。青島港61.5%PB粉報價上漲至550元/濕噸，漲幅32.65%。據(jù)測算，螺紋鋼生產(chǎn)成本已經(jīng)突破2900元/噸。 京津冀地區(qū)冬季霧霾天氣的高發(fā)，正在讓鋼鐵重鎮(zhèn)唐山的限產(chǎn)成為常態(tài)。 11月11日，河北省唐山市再出限產(chǎn)令。自16年11月11日15:00起，在確保生產(chǎn)的前提下，全市所有焦化企業(yè)立即停止出焦、裝煤，并將出焦時間延長至48小時；全市所有鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機(jī)停止生產(chǎn)，高爐燜爐；全市所有水泥（含熟料生產(chǎn)線、水泥磨）、軋鋼、鑄造、玻璃企業(yè)停止生產(chǎn)；全市所有涉揮發(fā)性有機(jī)物排放的企業(yè)工序停止生產(chǎn)。本次限產(chǎn)為唐山市進(jìn)入11月以來第三次啟動限產(chǎn)。前兩次分別在11月4日及11月8日啟動。小編認(rèn)為，空氣質(zhì)量不好的時候，唐山限產(chǎn)會啟動，冬季北方氣候流通減緩，隨著冬季采暖季節(jié)的到來，北方霧霾通常會比較嚴(yán)重，唐山限產(chǎn)在接下來有可能會成為常態(tài)。 從季節(jié)性需求來看，往年冬季時節(jié)，鋼價下跌風(fēng)險加劇。但今年鋼市形勢與往年不同，在成本以及低庫存的支撐下，“黑色系”五大品種聯(lián)袂強(qiáng)勢演繹多頭盛宴，鋼價短期內(nèi)下行空間或有限。此前噸鋼現(xiàn)貨每周上漲十幾到幾十元，現(xiàn)在一周上漲甚至超0元。據(jù)了解，部分鋼貿(mào)商對未來鋼價上漲仍抱有期望，多年不見的“冬儲”的概念重出江湖。鋼貿(mào)商蠢蠢欲動，試水“冬儲”。從期限結(jié)構(gòu)來看，RB1705表現(xiàn)比RB1701更加強(qiáng)勢，貼水大幅修復(fù)，也體現(xiàn)短期市場看好遠(yuǎn)月的氛圍。小編認(rèn)為認(rèn)為，目前市場現(xiàn)貨較少，后期限產(chǎn)或?qū)㈩l現(xiàn)，現(xiàn)在“冬儲”及遠(yuǎn)月貼水修復(fù)，短期將支撐鋼價維持強(qiáng)勢格局。 綜上所述，短期成本支撐、市場情緒等因素仍將支撐鋼價再繼漲，但鋼價已經(jīng)進(jìn)入了加速“趕頂”的階段，鋼價回落風(fēng)險也在進(jìn)一步加劇。從中期來看，鋼價雖有回調(diào)風(fēng)險，但將實現(xiàn)“軟著陸”。
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